Rasio Keuangan Prediktor Kondisi Financial Distress di Masa Pandemi COVID-19 pada Perusahaan Properti dan Real Estate

Azka Halimah Nur Arnita; Ida Ida

doi:10.34149/jmbr.v21i1.478

Rasio Keuangan Prediktor Kondisi Financial Distress di Masa Pandemi COVID-19 pada Perusahaan Properti dan Real Estate

Azka Arnita - Program Studi Sarjana Manajemen, Universitas Kristen Maranatha
Ida Ida - Program Studi Sarjana Manajemen Fakultas Bisnis Universitas Kristen Maranatha , & Program Studi Sarjana Manajemen, Universitas Kristen Maranatha , &

Abstract

The condition of the Indonesian economy, which is currently unstable due to the COVID-19 pandemic situation, has had an impact on sub-sector companies, especially property and real estate sub-sector companies. The impact felt by companies in the property and real estate sub-sector is when people experience a change in attitude to restrain consumption of long-term asset needs. This research aims to know the effect of CR, TATO, DER, ROA, and operating cash flow on financial distress. The sample collection method uses the purposive sampling method, namely property and real estate sub-sector companies listed on the IDX 2020-2021 and the category of financial distress with negative net profit for two consecutive years. Statistical analysis technique using logistic regression with the help of SPSS 25 with α 5%. The study's results prove that the ratios of CR, DER, and Operating Cash Flow do not affect financial distress. At the same time, TATO has a positive effect, and ROA has a negative effect on a company's financial distress. Companies can maximize their assets to increase sales and net profit so that it can be said to be effective, but companies need to manage the costs incurred for the process of their operational activities. Companies can use TATO and ROA to anticipate financial distress or difficulties.

Keywords

CR; TATO; DER; ROA; operating cash flow; financial distress

Full Text:

PDF (Bahasa Indonesia)

References

Agustina, D. N., & Mulyadi. (2019). Pengaruh debt to equity ratio, total asset turnover, current ratio, dan net profit margin terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Advance : Jurnal Akuntansi, 6(1).

Agustini, N. W., & Wirawati, N. G. P. (2019). Pengaruh rasio keuangan pada financial distress perusahaan ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). E-Jurnal Akuntansi, 26(1), 251–280. https://doi.org/https://doi.org/10.24843/EJA.2019.v26.i01.p10

Aisyah, N. N., Kristanti, F. T., & Zultilisna, D. (2017). Pengaruh rasio likuiditas, rasio aktivitas, rasio profitabilitas, dan rasio leverage terhadap financial distress (studi pada perusahaan tekstil dan garmen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015). E-Proceeding of Management, 4(1), 411–419. http://libraryeproceeding.telkomuniversity.ac.id/index.php/management/article/view/4419/4149

Antikasari, T. W., & Djuminah, D. (2017). Memprediksi financial distress dengan binary logit regression perusahaan telekomunikasi. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 21(2), 265–275. https://doi.org/10.26905/jkdp.v21i2.654

Atina, A., & Rahmi, E. (2019). Analisis rasio keuangan dan ukuran perusahaan terhadap kondisi financial distress perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017. Jurnal Ecogen, 2(3), 387–398. https://doi.org/10.24036/jmpe.v2i3.7410

Azky, S., Suryani, E., & Tara, N. A. A. (2021). Pengaruh rasio keuangan terhadap financial distress pada perusahaan jasa sub sektor restoran, hotel & pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jmm Unram - Master of Management Journal, 10(4), 273–283. https://doi.org/10.29303/jmm.v10i4.691

Bank Indonesia. (n.d.). https://www.bi.go.id/

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Dasar-dasar manajemen keuangan (14th ed.). Salemba Empat.

Carolina, V., Marpaung, E. I., & Pratama, D. (2017). Analisis rasio keuangan untuk memprediksi kondisi financial distress (studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2015). Jurnal Akuntansi Maranatha, 9(2), 137–145. https://doi.org/10.28932/jam.v9i2.481

Fatmawati, A., & Wahidahwati, W. (2017). Faktor-faktor yang mempengaruhi financial distress (studi pada Perusahaan Manufaktur di BEI). Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 6(10), 2–17. https://doi.org/10.24912/jpa.v4i2.19583

Frans, J. (2017). Pengaruh financial leverage, firm growth, laba, dan arus kas terhadap financial distress (studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014). Jom Fekon, 04(1), 1164–1178. https://jom.unri.ac.id/index.php/Jomfekon/article/view/12689

Hery, H. (2015). Analisis laporan keuangan pendekatan rasio keuangan (1st ed.). CAPS (Center for Academic Publishing Service).

Hidayat, M. A., & Meiranto, W. (2014). Prediksi financial distress perusahaan manufaktur di indonesia. Diponegoro Jurnal of Accounting, 3(3), 1–11. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/6198

Istiantoro, J. N., & Indrawati, N. K. (2016). Pengaruh rasio keuangan terhadap kondisi financial distress (studi pada perusahaan tekstil dan garmen yang terdaftar di BEI). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, 3(2), 1–13. https://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/view/1960

Iswari, A., & Nurcahyo, B. (2020). Analisis rasio keuangan untuk memprediksi financial distress pada perusahaan pertambangan di Indonesia. Jurnal Nusantara Aplikasi Manajemen Bisnis, 5(1), 13–20. https://doi.org/10.29407/nusamba.v5i1.13526

Julius, F., Anugerah, R., & Sofyan, A. (2017). Pengaruh financial leverage, firm growth, laba dan arus kas terhadap financial distress (studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014). Jurnal Online Mahasiswa (JOM) Bidang Ilmu Ekonomi, 4(1).

Kencana, M. R. B. (2019, September). Pertumbuhan industri properti yang cepat berdampak besar ke Ekonomi - Bisnis Liputan6.com. https://www.liputan6.com/bisnis/read/4065907/pertumbuhan-industri-properti-yang-cepat-berdampak-besar-ke-ekonomi

Kumalasari, R. D., Hadiwidjojo, D., & Indrawati, N. K. (2014). The effect of fundamental variables and macro variables on the probability of companies to suffer financial distress a study on textile companies registered in BEI. European Journal of Business and Management, 6(34), 275–285. https://www.iiste.org/Journals/index.php/EJBM/article/view/17165/18016

Muflihah, I. Z. (2017). Analisis financial distress perusahaan manufaktur di indonesia dengan regresi logistik. Majalah Ekonomi, XXII(2), 254–269. https://jurnal.unipasby.ac.id/index.php/majalah_ekonomi/article/view/1020

Mukaromah, N. L., Anam, H., & Migang, S. (2022). Pengaruh current ratio, return on asset, total asset turnover, dan debt to total asset ratio terhadap financial distress pada perusahaan transportasi di BEI 2014-2017. Jurnal Media Riset Ekonomi (MR.EKO), 1(2), 43–54. https://doi.org/https://doi.org/10.36277/mreko.v1i2.81

Myllariza, V. (2021). Pengaruh rasio keuangan dan makroekonomi terhadap financial distress perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI Periode 2015-2019. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(3), 1293–1307. https://doi.org/10.26740/jim.v9n3.p1293-1307

Natalia, G. D., & Sulistyowati, E. (2022). Pengaruh kinerja keuangan terhadap potensi kebangkrutan masa pandemi COVID-19 (pada Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI). Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 11(2), 2–21. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/4472

Noviandri, T. (2014). Peranan analisis rasio keuangan dalam memprediksi kondisi financial distress perusahaan sektor perdagangan. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 2(4), 1655–1665. https://jurnalmahasiswa.unesa.ac.id/index.php/jim/article/view/11454

Oktariyani, A. (2019). Analisis pengaruh current ratio, DER, TATO, dan EBITDA terhadap kondisi financial distress pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Akuntansi dan Manajemen, 14(1), 111–125. https://doi.org/https://doi.org/10.30630/jam.v14i1.89

Pertiwi, D. A. (2018). Pengaruh rasio keuangan, growth, ukuran perusahaan, dan inflasi terhadap financial distress di sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2012-2016. Jurnal Ilmu Manajemen, 6(3), 359–366. https://jurnalmahasiswa.unesa.ac.id/index.php/jim/article/view/24314

Platt, H. D., & Platt, M. B. (2002). Predicting corporate financial distress: reflections on choice-based sample bias. Journal of Economics and Finance, 26(2), 184–199. https://doi.org/10.1007/bf02755985

Pramitha, G. D., & Wedasari, D. (2021). Financial distress dan peran prediktif rasio-rasio keuangan. JUARA (Jurnal Riset Akuntansi), 11(1), 158–168. https://e-journal.unmas.ac.id/index.php/juara/article/view/2830

Prihadi, T. (2019). Analisis laporan keuangan konsep & aplikasi (2nd ed.). PT Gramedia Pustaka Utama.

PT Bursa Efek Indonesia. (n.d.). Retrieved January 9, 2023, from https://www.idx.co.id/id

Putri, N. W. K. A., & Merkusiwati, N. K. L. (2014). Pengaruh mekanisme corporate governance, likuiditas, leverage, dan ukuran perusahaan pada financial distress. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 7(1), 93–106. https://ojs.unud.ac.id/index.php/akuntansi/article/view/8682

Rahadian, L. (2022, February). Wamenkeu beberkan dampak pandemi pada sektor properti. https://www.cnbcindonesia.com/news/20220217172657-4-316262/wamenkeu-beberkan-dampak-pandemi-pada-sektor-properti

Rahma, A. (2020). Analisis pengaruh profitabilitas, leverage, dan likuiditas terhadap financial distress. JABI (Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia), 3(3), 253–266. https://doi.org/10.32493/jabi.v3i3.y2020.p253-266

Ramadhani, A. L., & Nisa, K. (2019). Pengaruh operating capacity, sales growth, dan arus kas operasi terhadap financial distress. Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi, 5(1), 75–82. https://doi.org/10.25134/jrka.v5i1.1883

Safriandi, F., Aginta, W., & Lubis, W. D. (2018). Penggunaan laba, arus kas, dan likuiditas untuk memprediksi kondisi financial distress. Jurnal Ilmiah Simantek, 2(4), 1–6. https://simantek.sciencemakarioz.org/index.php/JIK/article/view/14

Saleh, D. S. (2018). Pengaruh operating capacity, arus kas operasi, dan biaya variabel terhadap financial distress pada perusahaan manufaktur sub sektor textil dan garment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009-2016. Eqien: Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 8(1), 34–49. https://doi.org/10.34308/eqien.v5i1.12

Setyaningsih, P. (2021). Pasar properti residensial di tengah pandemi COVID-19. https://www.djkn.kemenkeu.go.id/kpknl-tarakan/baca-artikel/14441/Pasar-Properti-Residensial-Di-Tengah-Pandemi-COVID-19.html

Sianturi, L., Nopiyanti, A., & Setiawan, A. (2021). Pengaruh likuiditas, cash flow, dan operating capacity terhadap financial distress. Business Management, Economic, and Accounting National Seminar, 2, 531–549. https://conference.upnvj.ac.id/index.php/biema/article/view/1651

Silalahi, H. R. D., Kristanti, F. T., & Muslih, M. (2018). Pengaruh rasio keuangan dan ukuran perusahaan terhadap kondisi kesulitan keuangan (financial distress) pada perusahaan sub-sektor transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2016. E-Proceeding of Management, 5(1), 796–802. https://openlibrarypublications.telkomuniversity.ac.id/index.php/management/article/view/6308

Simanjuntak, C., Tiytik, F., & Aminah, W. (2017). Pengaruh rasio keuangan terhadap financial distress (studi pada perusahaan transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011- 2015). E-Proceeding of Management, 4(2), 1–8. https://openlibrarypublications.telkomuniversity.ac.id/index.php/management/article/view/1411

Sudarno, S., Renaldo, N., Hutauruk, M. B., Junaedi, A. T., & Suyono, S. (2022). Teori penelitian keuangan (A. Andi (Ed.); 1st ed.). CV Literasi Nusantara Abadi.

Sudaryanti, D., & Dinar, A. (2019). Analisis prediksi kondisi financial distress menggunakan rasio likuiditas, profitabilitas, financial leverage dan arus kas. Jurnal Ilmiah Bisnis dan Ekonomi Asia, 13(2), 101–110. https://doi.org/https://doi.org/10.32812/jibeka.v13i2.120

Sulastri, E., & Zannati, R. (2018). Prediksi financial distress dalam mengukur kinerja perusahaan manufaktur. Jurnal Manajemen Strategi dan Aplikasi Bisnis, 1(1), 27–36. https://doi.org/10.36407/jmsab.v1i1.17

Sulistyani, S., & Ismanto, D. (2017). Analisis rasio keuangan untuk memprediksi kondisi financial distress perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Jurnal Fokus, 7(2), 156–167. https://doi.org/https://doi.org/10.12928/fokus.v7i2.1744

Syofya, H., & Rahayu, S. (2018). Peran sektor pertanian terhadap perekonomian indonesia (analisis input-output). Manajemen dan Kewirausahaan, 9(3), 91. https://doi.org/10.31317/jmk.9.3.91-103.2018

Widhiari, N. L. M. ., & Merkusiwati, N. K. L. A. (2015). Pengaruh rasio likuiditas, leverage, operating capacity, dan sales growth terhadap financial distress. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 2(11), 456–469. https://ojs.unud.ac.id/index.php/akuntansi/article/view/11061